投资要点:
1.仲景食品是国内香菇酱品类的首创者，也是国内采用超临界CO2萃取技术生产调味配料的主要生产商之一，控股股东为河南省宛西控股股份有限公司。公司秉承医药品质基因，已形成调味配料、调味食品两大产品线，拥有仲景、劲道、辣辣队三大品牌。
2.~年H1，公司营业收入分别为5.17亿元、5.30亿元、6.28亿元、3.49亿元，其中调味食品收入分别为2.66亿元、2.35亿元、3.02亿元、2.09亿元，占比分别为51.48%、44.41%、48.01%、59.72%，其余为调味配料。同期公司业务毛利率分别为45.56%、43.94%、42.01%、42.34%，净利率分别为15.29%、15.29%、14.56%、18.44%。
3.在调味配料领域，公司与今麦郎、康师傅、海底捞、联合利华、奇华顿、芬美意、双汇、安琪、有友、味好美、金锣、雨润等知名食品企业建立了深度合作关系。仲景香菇酱、劲道牛肉酱等已进驻永辉、欧尚、华润万家、家乐福、华联、沃尔玛、物美、盒马鲜生、叮咚买菜等线上线下平台。
4.河南西峡县是世界公认的香菇生产“黄金线”，年香菇出口额占全国出口额的30%左右。得益于优质的自然资源及对食品安全、质量管理的追求，“仲景”已成为品质与质量的代名词。本次上市，公司将从产能、营销网络、流动资金三方面全面加码，进一步夯实公司核心竞争力。
5.考虑到年公司产能已基本饱和，预计年、年，公司营业收入增速分别为10%、20%，对应营业收入分别为6.91亿元、8.29亿元；归母净利润增速分别为25%、20%，对应归母净利润分别为.76万元、.72万元。给予公司40~55倍估值，对应年、年价格区间分别为45.82~63.00元/股、54.98~86.60元/股。建议投资者
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